Electronic Theses and Dissertation

Nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (USD) cenderung berfluktuasi setiap harinya, dan fluktuasi yang relatif tinggi ini menunjukkan adanya volatilitas. Besarnya perubahan nilai tukar dapat diukur melalui nilai return, sedangkan volatilitas menggambarkan tingkat fluktuasi dari perubahan return tersebut. Volatilitas yang rendah menunjukkan nilai tukar yang lebih stabil. Peramalan volatilitas return nilai tukar rupiah terhadap USD penting untuk dilakukan karena dapat memproyeksikan arah dan tingkat pergerakan nilai tukar rupiah di masa mendatang yang dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan kebijakan ekonomi. Namun, selain memiliki tingkat volatilitas yang tinggi, nilai tukar rupiah terhadap USD juga menunjukkan adanya efek asimetris, sehingga diperlukan metode peramalan yang mampu menangani karakteristik tersebut. Salah satu metode yang dapat digunakan adalah metode APARCH. Tujuan penelitian ini adalah mendapatkan model peramalan APARCH terbaik dan melakukan peramalan volatilitas return nilai tukar rupiah terhadap USD menggunakan model terbaik tersebut selama 365 hari kerja ke depan, yaitu periode 1 Oktober 2025 sampai 8 April 2027. Penelitian ini menggunakan data nilai tukar rupiah terhadap USD periode 20 Mei 2013 sampai 30 September 2025 yang bersumber dari situs resmi Bank Indonesia. Data ini selanjutnya ditransformasikan ke bentuk logaritma natural untuk mendapatkan nilai returnnya. Model terbaik yang diperoleh adalah model APARCH(1,3) dengan nilai AIC sebesar -8,3154 dan nilai akurasi MAPE sebesar 16,26% sehingga tergolong ke dalam model dengan kategori kemampuan peramalan baik.
Kata kunci: return, volatilitas, efek asimetris, APARCH, peramalan.

The exchange rate of the Indonesian rupiah against the United States dollar (USD) fluctuates daily, and these relatively high fluctuations indicate the presence of volatility. The magnitude of exchange rate changes can be measured through return values, while volatility reflects the degree of fluctuation in those returns. Lower volatility indicates a more stable exchange rate. Forecasting the volatility of rupiah–USD exchange rate returns is important because it can project the future direction and magnitude of exchange rate movements, which can be used as a basis for economic policy decision-making. However, in addition to its high volatility, the rupiah–USD exchange rate also exhibits asymmetric effects, requiring a forecasting method capable of capturing such characteristics. One method that can be used is the APARCH model. The objective of this study is to obtain the best APARCH forecasting model and to forecast the volatility of rupiah–USD exchange rate returns for the next 365 working days, from 1 October 2025 to 8 April 2027, using the selected model. This study uses data on the exchange rate of the Indonesian rupiah against the US dollar for the period from May 20, 2013 to September 30, 2025, sourced from the official website of Bank Indonesia. The data are then transformed into natural logarithmic form to obtain return values. The best model obtained is the APARCH(1,3) model with an AIC value of –8.3154 and a MAPE accuracy rate of 16.26%, indicating that the model has good forecasting capability. Keywords: return, volatility, asymmetric effects, APARCH, forecasting.