Electronic Theses and Dissertation

Perkembangan jumlah saham yang kian meningkat pada Bursa Efek Jakarta menuntut para investor untuk lebih mampu memilih saham secara rasional mengingat hampir semua bentuk investasi mengandung unsur risiko. Maka dari itu pembentukan portofolio perlu dilakukan untuk mengurangi tingkat risiko Salah satu model portofolio yang digunakan adalah model single indeks dengan tujuan untuk mengoptimalkan pembentukan portofolio. Harga saham yang diteliti diperoleh dari PT. Bursa Efek Jakarta. Teknik penentuan sampel menggunakan metode pengamatan sampel yang bersifat tidak acak dengan kriteria-kriteria yaitu, saham yang diteliti adalah saham-saham industri manufaktur yang aktif selama pengamatan, nilai return ekspek:tasi saham individual bernilai positif dan lebih besar dari nilai aktiva bebas risiko.Data diambil dengan interval mingguan mulai Januari hingga Desember 2003, dan diolah dengan menggunakan software program invers dengan Sertifikat Bank Indonesia (SBI) sebagai aktiva bebas risiko.


Hasil penelitian membuktikan bahwa dengan nilai ERB (Excess Return lo Beta) tiap-tiap saham yang lebih besar dari nilai Cut Off Point (C), terbentuk suatu portofolio optimal dengan return ekspektasi sebesar 2.27% dan risiko sebesar 1.69% yang diisi oleh kombinasi dari 52 saham dengaa proporsi dana yang berbeda-beda dan total proporsi dana tersebut sebesar I 00%. Pada saat return indeks pasar lebih rendah dari standar deviasinya, hal yang sama juga diikuti oleh tiap-tiap saham dan beta yang diperoleb tiap saham yang masuk dalam portofolio optimal semuanya bernilai positif, kedua hal ini membuktikan teori single indeks yang mengatakan babwa return-return suatu sekuritas bergerak searah dengan return indeks pasar.

Tidak Tersedia Deskripsi