Electronic Theses and Dissertation

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh good corporate governance yang diproksikan dengan komisaris independen dan dewan direksi serta leverage terhadap kinerja keuangan dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi pada BUMN layanan publik strategis di Indonesia periode 2020–2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan tahunan dan laporan keuangan. Sampel penelitian ditentukan menggunakan teknik purposive sampling sehingga diperoleh 14 perusahaan dengan total 70 observasi. Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dengan Fixed Effect Model (FEM) dan Moderated Regression Analysis (MRA) menggunakan EViews 14. Hasil penelitian menunjukkan bahwa komisaris independen berpengaruh negatif dan signifikan terhadap kinerja keuangan, dewan direksi berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan, sedangkan leverage tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan. Hasil pengujian moderasi menunjukkan bahwa ukuran perusahaan tidak mampu memoderasi pengaruh komisaris independen terhadap kinerja keuangan, tetapi mampu memoderasi pengaruh dewan direksi dan leverage terhadap kinerja keuangan. Penelitian ini diharapkan dapat menjadi referensi bagi perusahaan, khususnya BUMN, dalam meningkatkan kinerja keuangan melalui penerapan tata kelola perusahaan yang baik dan pengelolaan struktur pendanaan yang optimal.

Kata Kunci: Good Corporate Governance, Komisaris Independen, Dewan direksi, Leverage, Ukuran Perusahaan, Kinerja Keuangan

This study aims to examine the effect of Good Corporate Governance, proxied by independent commissioners and the board of directors, and leverage on financial performance, with firm size as a moderating variable in Strategic Public Service State-Owned Enterprises (SOEs) in Indonesia during the 2020–2024 period. This study employed a quantitative approach using secondary data obtained from annual reports and financial statements. The sample consisted of 14 companies with 70 observations selected through purposive sampling. Data were analyzed using the Fixed Effect Model (FEM) and Moderated Regression Analysis (MRA) with EViews 14. The results show that independent commissioners have a negative and significant effect on financial performance, while the board of directors has a positive and significant effect. Leverage has no significant effect on financial performance. Furthermore, firm size does not moderate the effect of independent commissioners but moderates the effects of the board of directors and leverage on financial performance. Keywords: Good Corporate Governance, Independent Commissioners, Board of Directors, Leverage, Firm Size, Financial Performance