Electronic Theses and Dissertation

ABSTRAK

Penelitian ini menguji pengaruh konsentrasi kepemilikan dan kendala keuangan terhadap nilai perusahaan melalui greenwashing, dengan internasionalisasi sebagai variabel moderasi pada perusahaan sektor energi, bahan dasar, dan industri di Bursa Efek Indonesia periode 2020–2024. Berdasarkan 752 observasi dan analisis PLS-SEM, hasil penelitian menunjukkan bahwa konsentrasi kepemilikan dan kendala keuangan berpengaruh positif terhadap greenwashing. Greenwashing berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan serta memediasi pengaruh kedua variabel tersebut terhadap nilai perusahaan. Selain itu, internasionalisasi memperkuat hubungan negatif antara greenwashing dan nilai perusahaan. Temuan ini menunjukkan bahwa tekanan tata kelola dan finansial dapat mendorong greenwashing yang pada akhirnya menurunkan nilai perusahaan. Implikasi penelitian ini menekankan pentingnya penguatan mekanisme tata kelola dan penerapan praktik keberlanjutan yang substansial untuk menghindari risiko reputasi. Bagi investor, hasil ini memberikan wawasan dalam mengidentifikasi potensi risiko greenwashing. Bagi regulator, temuan ini menegaskan perlunya peningkatan pengawasan dan standar transparansi guna meningkatkan kredibilitas pengungkapan keberlanjutan.
Kata Kunci : Konsentrasi Kepemilikan, Kendala Keuangan, Greenwashing, Internasionalisasi, Nilai Perusahaan

ABSTRACT This study examines the effect of ownership concentration and financial constraints on firm value through greenwashing, with internationalization as a moderating variable in companies in the energy, basic materials, and industrial sectors listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2020–2024 period. Based on 752 observations and PLS-SEM analysis, the results indicate that ownership concentration and financial constraints positively affect greenwashing. Greenwashing negatively affects firm value and mediates the relationship between these variables and firm value. Furthermore, internationalization strengthens the negative relationship between greenwashing and firm value.These findings suggest that governance and financial pressures can encourage greenwashing, ultimately reducing firm value. The implications of this study highlight the importance for firms to strengthen governance mechanisms and ensure substantive sustainability practices to avoid reputational risks. For investors, the results provide insight into identifying firms with potential greenwashing risk. For regulators, the findings emphasize the need to enhance monitoring and transparency standards to improve the credibility of sustainability disclosures. Keywords: Ownership Concentration, Financial Constraints, Greenwashing, Internationalization, Firm Value.