Electronic Theses and Dissertation

Tujuan penelitian ini untuk menguji pengaruh negatif penjualan kepada pihak berelasi (PkPB) terhadap nilai perusahaan, selanjutnya menguji efek moderasi kepemilikian institusional tidak tunggal (KITT), tingkat utang dan waktu penyampaian laporan keuangan (WPLK) dengan memperlemah pengaruh negatif PkPB terhadap nilai perusahaan. KITT diukur dengan sebaran kepemilikan institusional tidak tunggal (SKITT) dan proporsi KITT terhadap total kepemilikan. Selanjutnya, KITT dirincikan ke dalam 3 grup, grup 1 KITT domestik (KITTd), grup 2 KITT asing (KITTa), dan grup 3 KITT campuran (KITTc). Penelitian ini mengamati perusahaan non-keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2023, dan memiliki 594 observasi. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah moderated regression analysis dengan data panel tidak seimbang. Hasil penelitian ini menemukan bahwa PkPB berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan. KITT, tingkat utang dan WPLK mampu memoderasi dengan memperlemah pengaruh negatif PkPB terhadap nilai perusahaan. Namun, SKITT, grup KITTd, KITTa, dan KITTc, sebagai variabel moderasi tidak mampu memperlemah pengaruh negatif PkPB terhadap nilai perusahaan. Akhirnya, penelitian ini menyatakan bahwa PkPB dalam konteks Indonesia tidak digunakan sebagai transaksi yang efisien, namun justru digunakan untuk tujuan oportunistik oleh perusahaan.

Kata kunci: penjualan kepada pihak berelasi, nilai perusahaan, kepemilikan institusional tidak tunggal, tingkat utang, waktu penyampaian laporan keuangan.

The purpose of this study is to examine the negative effect of related party sales (RPS) on firm value, and further to test the moderating effects of dispersed institutional ownership (DIO), debt level, and timing of financial reporting (TFR) in weakening the negative effect of RPS on firm value. DIO is measured using the numbers of dispersed institutional ownership (NDIO) and the proportion of DIO to total ownership. Furthermore, DIO is classified into three groups: Group 1 – domestic DIO (DIOd), Group 2 – foreign DIO (DIOf), and Group 3 – mixed DIO (DIOm). This study observes non-financial firms listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2015 to 2023, comprising 594 observations. The analytical method employed in this study is moderated regression analysis using unbalanced panel data. The findings reveal that RPS has a negative effect on firm value. DIO, debt level, and TFR are able to moderate by weakening the negative effect of RPS on firm value. However, NDIO, DIOd, DIOf, and DIOm as moderating variables are not able to weaken the negative effect of RPS on firm value. Finally, this study concludes that RPS in the Indonesian context is not used as an efficient transaction, but rather for opportunistic purposes by firms. Keywords: related party sales, firm value, dispersed institutional ownership, debt level, timing of financial reporting.