Electronic Theses and Dissertation

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui kinerja reksa dana campuran berbentuk syariah di Indonesia dengan menggunakan metode Sharpe, Treynor, Jensen dan Snail Trail. Pemilihan sampel pada penelitian ini menggunakan teknik purposive sampling yaitu pengambilan sampel berdasarkan kriteria tertentu yaitu Manajer lnvestasi yang perusahaan reksa dananya sudah efektifatas izin Bapepam selama periode pengamatan. Dari hasil penyeleksian diperoleh Manajer lnvestasi yang memenuhi persyaratan sebanyak 7 reksa dana. Penulis juga menggunakan data sekunder yaitu data yang diperoleh melalui pihak lain yang telah dikumpulkan oleh lembaga pengumpul data dan dipublikasikan kepada masyarakat pengguna data. Data yang dibutuhkan adalah NAB bulanan, JII bulanan dan SBIS selama Juli 2006-Juni 2008. Peralatan analisis data menggunakan metode Sharpe, Treynor, Jensen dan Snail Trail.
Ditemukan bahwa dari ke empat metode pengukuran kinerja reksa dana yaitu metode Sharpe, Treynor, Jensen dan Snail Trail terdapat perbedaan baik rumusan maupun hasil rasionya. Hasil perhitungan kinerja berdasarkan metode pengukuran dengan penyesuaian risiko (risk-adjusted measures) yaitu metode Sharpe dan Jensen untuk periode penelitian memberikan hasil dominan nilai rasio negatif, di mana reksa dana campuran berbentuk syariah yang menjadi sampel dalam penelitian ini belum mampu memberikan imbalan hasil di atas return pasar dan risk free investment. Hanya pada metode Treynor yang menunjukkan hasil rasio positif yaitu AAA Amanah Syariah Fund sebesar 0, 105292, Batasa Syariah sebesar 3,853063, BNI Dana Plus Syariah sebesar 0,182204, Dana Reksa Syariah Berimbang sebesar 0,322868, dan IPB Syariah sebesar 0,413117. Hal ini dikarenakan risk premium yang dihasilkan nilainya lebih besar dari beta. Sedangkan hasil perhitungan dengan metode Snail Trail menunjukkan dominan adanya perbaikan portofolio yang dilakukan oleh Manajer lnvestasi tidak begitu berarti. Hanya Reksa Dana PNM Syariah yang menunjukkan peningkatan perbaikan kinerja.
Metode Snail Trail merupakan metode yang lebih sederhana dan mudah dipahami dibandingkan dengan metode lainnya karena merupakan aplikasi dari risiko dan return yang diplotkan ke dalam empat kuadran dari waktu ke waktu. Metode ini juga dapat memperlihatkan pergerakan portofolio sepanjang waktu sehingga metode ini sangat cocok bagi investor dalam melihat perbaikan atau tidak ada perbaikan yang dilakukan oleh Manajer lnvestasi.

Tidak Tersedia Deskripsi