Muhammad Ridha Ramli Primary Author mixed material bibliography Banda Aceh Program Doktor Ilmu Ekonomi Universitas Syiah Kuala 2023

Dissertation

Tujuan penelitian ini menguji dan menganalisis pengaruh variabel makroekonomi terhadap pasar saham syariah dan konvensional di Indonesia. Pertama penelitian ini menguji dan menganalisis hubungan keseimbangan jangka panjang. Kedua penelitian ini menguji dan menganalisis pengaruh jangka pendek dan jangka panjang dan terakhir penelitian ini menguji dan menganalisis hubungan kausilitas variabel makroekonomi dan pasar saham syariah dan konvensional. Variabel makroekonomi terdiri dari indeks produksi industri, tingkat pengangguran terbuka, nilai tukar, nilai ekspor dan suku bunga. Untuk menjawab tujuan penelitian pertama kita menggunakan Uji Autoregressive Distributed Lag (ARDL) dengan Bound Test kemudian engunakan Uji estimasi ARDL untuk menjawab tujuan penelitian kedua. Terakhir kita mengunakan Vector Error Correction Model (VECM) untuk menjawab hubungan kausalitas antar variabel. Hasil penelitian pertama menunjukkan bahwa adanya kointegrasi atau hubungan keseimbangan jangka panjang antar variabel makroekonomi dan pasar saham. Kemudian hasil Uji estimasi ARDL menunjukan adanya pengaruh positif jangka panjang variabel makroekonomi indek produksi industri, nilai ekspor terhadap pasar saham konvensional sedangkan untuk suku bunga berpengaruh negatif. Pada pasar saham Syariah indek produksi industri berpengaruh positif, untuk tingkat pengangguran terbuka berpengaruh negatif. Pada hubungan jangka pendek hanya suku bunga yang tidak mempunyai pengaruh pada saham konvensional sedangkan saham Syariah semua variabel berpengaruh, Terakhir hubungan kausalitas tidak ditemukan hubungan kausalitas dua arah antara makroekonomi dan pasar saham, hanya ada hubungan satu arah yaitu JII ER IPI terhadap nilai ekspor, tingkat pengangguran terbuka terhadap JII dan ER dan terakhir ER terhadap XR sedangkan pasar konvensional IPI dan XR mempunyai hubungan satu arah terhadap IHSG. Maka penting bagi pengambil kebijakan untuk menjaga variabel makroekonomi dalam merumuskan keputusan. Kata Kunci: Indeks Harga Saham Gabungan, Jakarta Islamic Index, Indeks Produksi Industri, Tingkat Pengangguran Terbuka, Nilai Tukar, Nilai Ekspor, Suku Bunga 0 ELECTRONIC THESES AND DISSERTATION Universitas Syiah Kuala 114253 2023-09-06 11:16:33 2023-09-06 15:35:20 machine generated