Electronic Theses and Dissertation

Kebijakan fiskal pemerintah memiliki dampak yang signifikan terhadap perekonomian. Salah satu strategi pemerintah adalah mengoptimalkan keuangan negara dengan meningkatkan efisiensi pengelolaan barang milik negara dan sumber-sumber pembiayaan negara. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk melihat apakah BI rate dan inflasi dapat mempengaruhi yield obligasi pemerintah. Kajian mengandalkan data sekunder berupa time series bulanan yang diperoleh dari berbagai instansi pemerintah. Untuk periode 2012-2021, regresi Autoregressive Distributed Lag (ARDL) digunakan sebagai metode estimasi. Berdasarkan hasil temuan, BI rate berpengaruh positif dan signifikan terhadap imbal hasil obligasi baik dalam jangka panjang maupun pendek, sedangkan variabel inflasi berpengaruh positif namun tidak signifikan dalam jangka panjang. Bank sentral selaku penerbit tingkat suku bunga serta pemerintah yang menjaga kestabilan inflasi diharapkan untuk tetap menjaga tingkat suku bunga serta inflasi rendah agar harga obligasi pemerintah meningkat dan menarik investor yang sejalan dengan menjaga stabilitas nilai rupiah agar investor asing tertarik untuk berinvestasi di pasar obligasi Indonesia.


Kata kunci: Kebijakan Moneter, BI rate, Inflasi, Yield Obligasi, Obligasi Pemerintah

The government's fiscal policy has a significant impact on the economy. One of the government's strategies is to optimize state finances by increasing efficiency in the management of state property and sources of state financing. The purpose of this research is to see if the BI rate and inflation can influence government bond yields. The study relied on secondary data in the form of time series monthly obtained from various government agencies. For the period 2012-2021, Autoregressive Distributed Lag (ARDL) regression was used as the estimation method. According to the findings, the BI rate has a positive and significant effect on bond yields in both the long and short term, while inflation variables have a positive but not significant effect in the long term. The central bank, as the issuer of interest rates, and the government, as the keeper of inflation stability, are expected to keep interest rates low and inflation stable, so that government bond prices rise and attract investors, while also keeping rupiah value stable, so that foreign investors are interested in investing in the Indonesian bond market. Keyword: Monetary Policy, BI rate, Inflation, Yield Bond, Government Bond