Electronic Theses and Dissertation

Value at risk (var) merupakan salah satu alat statistik yang digunakan untuk mengukur kerugian maksimum dari suatu investasi selama tempo waktu tertentu dalam kondisi pasar normal dengan tingkat kepercayaan tertentu. tujuan penelitian ini mengetahui penerapan value at risk pada portofolio obligasi menggunakan delta normal method dan mengetahui apakah menggunakan delta normal method perhitungan value at risk menghasilkan estimasi yang valid. obligasi yang dipilih pada penelitian ini yaitu obligasi pemerintah dengan seri fr0056, fr0059, fr0064, fr0072, dengan menghitung var aset tunggal dan membentuk portofolio kombinasi dua aset. hasil penelitian menunjukkan bahwa perhitungan var aset tunggal pada tingkat kepercayaan 95%, obligasi fr0056 menghasilkan nilai var yang lebih kecil yaitu sebesar 1,61% dari total nilai pasar dan untuk perhitungan value at risk portofolio obligasi dengan risiko paling kecil yaitu gabungan aset obligasi fr0056 dan fr0059. nilai var yang dimiliki oleh portofolio obligasi tersebut adalah 0,82% dari total nilai pasar. uji verifikasi menggunakan likelihood ratio menunjukkan bahwa menggunakan delta normal method perhitungan value at risk menghasilkan estimasi yang valid pada tingkat kepercayaan 95%. kata kunci : value at risk (var), delta normal method, portofolio

Value at Risk (VaR) is a statistical tool used to measure the maximum loss of an investment over a certain period of time under normal market conditions with a certain level of confidence. The purpose of this study is to determine the application of Value at Risk to the bond portfolio using the Delta Normal Method and to find out whether using the Delta Normal Method the calculation of Value at Risk produces a valid estimate. The bonds selected in this study are government bonds with series FR0056, FR0059, FR0064, FR0072, by calculating the VaR of a single asset and forming a portfolio of combinations of two assets. The results show that the VaR calculation of a single asset at a 95% confidence level, bonds FR0056 produces a smaller VaR value of 1.61% of the total market value and for the calculation of Value at Risk the bond portfolio with the least risk is a combination of bond assets FR0056 and FR0059. The VaR value of the bond portfolio is 0.82% of the total market value. The verification test using the likelihood ratio shows that using the Delta Normal Method, the Value at Risk calculation produces a valid estimate at the 95% confidence level. Keywords : Value at Risk (VaR), Delta Normal Method, Portfolio