Electronic Theses and Dissertation

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis secara komparatif reaksi pasar antara saham syariah dan saham konvensional di indonesia terhadap pengumuman hasil pemilu 2024, serta menguji pengaruh faktor fundamental terhadap abnormal return pada kedua kelompok saham tersebut. menggunakan pendekatan studi peristiwa (event study) dengan periode jendela 7 hari (t-3, t0, t+3), penelitian ini menggunakan sampel yang terdiri dari 27 saham syariah dari indeks jii dan 23 saham konvensional dari indeks kompas100. analisis data dilakukan melalui dua model: uji beda statistik (paired sample t-test/wilcoxon dan independent sample t-test/mann-whitney) untuk mengukur reaksi pasar, dan analisis regresi data panel dengan fixed effect model (fem) untuk menguji pengaruh profitabilitas (roe), ukuran perusahaan (total aset), dan nilai pasar (market capitalization). hasil penelitian menunjukkan tidak terdapat perbedaan abnormal return yang signifikan secara statistik, baik antara periode sebelum dan sesudah pengumuman maupun antara kelompok saham syariah dan konvensional. temuan ini mengindikasikan bahwa pasar modal indonesia tidak bereaksi terhadap pengumuman hasil pemilu. para pelaku pasar tidak menganggap pengumuman hasil pemilu sebagai sebuah informasi baru. namun, analisis regresi mengungkap perbedaan determinan yang signifikan. pada saham syariah, profitabilitas (roe) dan ukuran perusahaan (ta) terbukti berpengaruh negatif signifikan terhadap abnormal return. sebaliknya, pada saham konvensional, kedua variabel tersebut tidak berpengaruh signifikan. variabel nilai pasar (mc) ditemukan berpengaruh positif signifikan pada kedua kelompok saham. kata kunci: studi peristiwa, abnormal return, pemilu 2024, saham syariah, saham konvensional, regresi data panel.

This study aims to comparatively analyze the market reaction between Islamic and conventional stocks in Indonesia to the announcement of the 2024 general election results, as well as to examine the influence of fundamental factors on abnormal returns in both stock categories. Employing an event study approach with a 7 day event window (t–3, t0, t+3), the study utilizes a sample of 27 Islamic stocks listed in the Jakarta Islamic Index (JII) and 23 conventional stocks from the Kompas100 Index. Data analysis was conducted using two models, statistical difference tests (Paired Sample t-Test/Wilcoxon and Independent Sample t-Test/Mann–Whitney) to measure market reactions, and panel data regression using the Fixed Effect Model (FEM) to assess the influence of profitability (ROE), firm size (Total Assets), and market value (Market Capitalization). The findings reveal no statistically significant differences in abnormal returns, either between the pre- and post-announcement periods or between Islamic and conventional stock groups. This indicates that the Indonesian capital market did not exhibit a reaction to the election result announcement, suggesting that market participants did not perceive it as new or value-relevant information. However, the regression analysis uncovers significant differences in determinants. For Islamic stocks, profitability (ROE) and firm size (TA) have a significantly negative effect on abnormal returns. In contrast, these variables are not statistically significant for conventional stocks. Meanwhile, market capitalization (MC) shows a significantly positive effect on abnormal returns for both groups. Keywords: Event Study, Abnormal Return, 2024 General Election, Islamic Stocks, Conventional Stocks, Panel Data Regression.