Electronic Theses and Dissertation

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa efek pengumuman pemecahan saham pada seluruh sektor industri di bursa efek jakarta. dengan mengambil sampel 32 perusahaan, selama tahun 2002-2006. periode pengamatan penelitian terbagi dalam dua periode yaitu. periode peristiwa 7 hari sebelum dan 7 hari sesudah event. metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah studi peristiwa yang akan mengamati pergerakan harga saham dan volume saham dipasar modal. untuk menguji adanya reaksi pengumuman pemecahan saham terhadap excess return, tva. dan frekwensi perdagangan dilakukan dengan caer (cumulative average excess return), atva ( average total volume activity), dan atf (average total frequency) serta dengan menggunakan uji beda rata-rata. untuk menguji hipotesis penelitian ini menggunakan analisis perbandingan untuk dua sampel berpasangan (paired sample t­ test). data dianalisis secara statistik dengan menggunakan bantuan program microsoft excel dan program spss 15, hasil penelitian membuktikan pada periode sebelum event date t-hitung 2.334 > t-tabel 2.0423, sesudah event date dengan t-hitung t-tabel yaitu -2.218 > 2.0423, terdapat efek yang signifikan pengumuman pemecahan saham terhadap excess return, hasil penelitian juga membuktikan pada periode scbelum event date t-hitung -2.949 > t-tabel 2.0423, sesudah event date dengan t-hitung > t-tabel yaitu -2.328 > 2.0423, terdapat efek yang signifikan pengumuman pemecahan saham terhadap volume perdagangan, selanjutnya penelitian ini juga menbuktikan bahwa setelah event date juga terdapat efek yang signifikan pemecahan saham terhadap frekwensi perdagangan dengan t-hitung > t-tabel -4.784> 2.0423. berdasarkan hasil uji tersebut juga ditemukan bahwa terdapat efek yang tidak signifikan pada periode keseluruhan hari pengamatan yaitu selama i5 hari keseluruhan periode pengumuman pemecahan saham terhadap excess return dengan nilai t-hitung 1.083 < t-tabel 2.0423, juga ditemukan tidak terdapat efek yang signifikan terhadap volume perdagangan pada periode sebelum event date pengumuman dengan nilai t­ hitung 0.793 < t-tabel 2.0423, dan juga tidak ditemukannya efek yang signifikan terhadap frekwensi pcrdagangan pada kescluruhan periode pengamatan dengan nilai t­ hitung -0.853 < t-tabel 2.0423. hal ini dapat disebabkan oleh periode pengamatan yang terlalu luas cakupannya sehingga kasil pengamatan menjadi bias, hal ini juga dimungkinkan oleh sejumlah investor telah memanfaatkan akses informasi yang lebih cepat dari pasar dan menggunakanya demi kepentingannya. pembuktian atas kejadian itu perlu dilakukan penelitian lebih jauh.