Electronic Theses and Dissertation

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pengumuman ex- dividend date di bursa efek jakarta.dengan mengambil sampel 13 saham.sampel di bagi dua, yaitu dividen naik dan dividen turun metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah event study yang akan mcngamati pergerakan harga saham di pasar modal. untuk menguji adanya reaksi harga dilakukan tes abnormal return selama periode peristiwa dengan analisis perhitungan berdasarkan konsep model-model keseimbangan yaitu capital asset pricing model (capm) dan dengan melakukan pengujian abnormal return terhadap dividen naik dan dividen turun pada saat ex-dividend date. hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat abnormal return yang signifikan sebelum event date dan sesudah event date pada kelompok dividen naik, pada kelompok dividen turun, menunjukkan bahwa terdapat abnormal return yang signifikan yaitu pada hari ke-4,hari ke-3, hari ke-2sebelum event date dan hari ke-l.hari ke-2. hari ke-3. hari ke-4. hari ke-5 sesudah event date.pada hari ke- sebelum ex-dividen date, abnormal return sebesar 0.000158 atau sekitar 0,01% dan hari ke-3 sebelum ex-dividend date abnormal return sebesar -0,153586 atau sekitar 15.4% dan hari ke-2 sebelum ex- dividend date, abnormal return sebesar -0,165307 atau sekitar 16,5% dan hari ke-1 sesudah ex-dividend date. abnormal return sebesar -0,160968 atau sekitar 16% dan hari ke-2 sesudah ex-dividen date, abnormal return sebesar-0,163733 atau sekitar 16,3% dan hari ke-3 sesudah ex-dividend date, abnormal return sebesar -0,013779 atau sekitar 1,4% dan hari ke-4 sesudah ex-dividend date. abnormal return sebesar -0,166704 atau sekitar 16.7% dan hari ke-5 sesudah ex-dividend date, abnormal return sebesar-0,158429 atau sekitar 15.8%. dari hasil penelitian dapat di simpulkan bahwa tidak terdapat perbedaan return sebelum dan sesudah ex-dividend date dengan adanya pengumuman dividen naik di bursa efek jakarta. sementara pada kelompok dividen turun terdapat perbedaan return sebelum dan sesudah ex-dividend date dengan adanya pengumuman dividen turun di bursa efek jakarta.