Electronic Theses and Dissertation

Abstrak penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh kesulitan keuangan, inflasi dan nilai tukar terhadap return saham yang dimoderasi oleh arus kas operasi pada perusahaan sektor manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia untuk periode 2018-2022. arus kas operasi digunakan sebagai variabel moderasi untuk meneliti korelasi antara kesulitan keuangan dengan return saham. dalam penelitian ini kesulitan keuangan diukur dengan model altman z-score untuk perusahaan manufaktur yang go-publik. ada 127 perusahaan yang digunakan sebagai sampel untuk studi yang dipilih berdasarkan metode purposive sampling. sementara itu, metode regresi linier data panel dengan model random effect dipilih untuk analisis data. data kuantitatif diambil dari pusat referensi pasar modal bursa efek indonesia. dengan menggunakan tingkat signifikan 5%, hasil studi ini memperlihatkan kesulitan keuangan berdampak positif terhadap return saham dan depresiasi nilai tukar berpengaruh negatif terhadap return saham. di lain pihak, kenaikan inflasi berdampak negatif terhadap return saham, dan ditemukan juga bahwa arus kas operasi dapat memoderasi hubungan antara kesulitan keuangan dengan return saham. kata kunci: kesulitan keuangan, inflasi, k u r s nilai tukar, arus kas operasi, return saham. .

ABSTRACT This study aims to examine the implications of the financial distress, inflation and exchange rate to stock returns moderated by operating cash flow on manufacture companies in Indonesia, which listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2018-2022. The operating cash flow is used as a moderating variabel to examine the correlation between financial distress and stock returns. There are 127 companies that are used as samples for the study were selected based on purposive sampling method. Meanwhile, random effect model of the data panel linear regression method selected for data analysis. The quantitative data was taken from Capital Market Reference Center Indonesia Stock Exchange. By using significance level of 5%, study results showed financial distress influence positively on stock returns and depreciation of exchange rate influence negatively. Meanwhile, increasing inflation impact on stock returns negatively and it was also found that operating cash flow moderate the correlation between financial distress and stock returns. Keywords: financial distress, inflation, exchange rates, operating cash flow and return stock