Electronic Theses and Dissertation

Penelitian ini bertujuan untuk mcnganalisis tingkat perbedaan abnormal return saham sebelum dan setelah pengumuman pergantian chief executive officer (ceo) pada perusahaan manufaktur di bursa efek indonesia. dalam penelitian ini menggunakan pendekatan studi peristiwa. metode pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling. penelitian ini menggunakan sampel perusahaan manufaktur yang melakukan pengumuman pergantian chiefexecutive officer yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2007-2009. sampel yang diperoleh sebanyak 14 perusahaan. penelitian ini menggunakan periode estimasi 100 hari dan periode jendela ii hari. pengukuran abnormal return menggunakan mean adjusted model. pengujian hipotesis menggunakan uji t sampel berpasangan paired sample t­ test pada tingkat signifikansi a= 5%. hasil penelitian menunjukkan t hitung sebesar ­ 0,779 dengan probabilitas 0,479. nilai t tabel unluk data dengan signifikansi (a) adalah 5% dan df atau derajat kebebasan adalah n (umlah data) - 1 = 4, maka dari t tabel didapat angka 2,776. oleh karena t hitung < t tabel, maka ho diterima. maka dapat disimpulkan tidak terdapat perbedaan return yang signifikan sebelum dan setelah pengumuman pergantian ceo. hal ini juga membuktikan bahwa perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia sudah efisien dalam bentuk setengah kuat dan pasar tidak bereaksi terhadap pergantian ceo serta tidak ada kandungan informasi (information content) terhadap pergantian ceo. kata kunci : abnormal return, chief executive officer, efisiensi pasar