Electronic Theses and Dissertation

Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji dan menganalisis perbedaan kinerja operasi sebelum dan sesudah perusahaan melakukan ipo. populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan non keuangan yang melakukan ipo di bursa efek indonesia tahun 2001-2004. proses pemilihan populasi dipilih berdasarkan kriteria-kriteria tertentu. dengan demikian populasi dari penelitian ini berjumlah 22 perusahaan. hasil penelitian menunjukkan bahwa adanya penurunan kinerja operasi perusahaan (operating performance) sesudah melakukan ipo. penurunan kinerja operasi merupakan akibat dari upaya manajemen untuk menampilkan kinerja keuangannya yang baik pada periode-periode sebelum ipo. secara keseluruhan, penelitian ini menemukan bukti adanya kecenderungan penurunan kinerja operasi pasca lpo. hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat perbedaan kinerja operasi perusahaan baik dilihat dari operating return on aset, operating cash flow, sales growth, cash flow to net income dan cash flow return on sales sebelum dengan setelah setelah initial public offering kecuali total asset turn over. penelitian yang akan datang sebaiknya tidak saja menguji kinerja operasi pasca ipo tetapi juga meneliti ada tidaknya praktek manajemen laba baik pada periode sebelum maupun sesudah ipo agar dapat diketahui apakah penurunan kinerja operasi pasca ipo disebabkan oleh praktek manajemen laba atau bukan.