Electronic Theses and Dissertation

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kebijakan moneter, ketidakpastian global dan kerusakan lingkungan hidup terhadap pasar saham hijau dan syariah di indonesia dalam jangka panjang dan jangka pendek dan kausalitas antara variabel-variabel tersebut. menggunakan metode autoregressive distributed lag (ardl) bound test. temuan empiris memberikan bukti adanya kointegrasi dalam jangka panjang dan jangka pendek antara pasar saham hijau dan syariah dengan kebijakan moneter, ketidakpastian global dan kerusakan lingkungan hidup, demikian sebaliknya. temuan lainnya didapatkan bukti bahwa untuk pasar saham hijau, seluruh variabel penelitian berpengaruh signifikan dalam jangka panjang melalui indikator suku bunga kebijakan, indeks ketidakpastian dunia, harga minyak dunia, emisi karbon, dan deforestasi. namun untuk pasar saham syariah, variabel yang berpengaruh adalah indikator suku bunga kebijakan, indeks ketidakpastian dunia, harga minyak dunia, dan deforestasi. sedangkan emisi karbon tidak berpengaruh terhadap pasar saham syariah dalam jangka panjang. koefisien ect (t-1) bertanda negatif dan signifikan untuk kedua pasar saham berkelanjutan. model ardl terpilih telah lolos uji residual diagnosis dan hasil cusum dan cusumq yang menunjukkan kestabilan model. dalam jangka panjang dan jangka pendek ditemukan adanya kausalitas dua arah dari suku bunga kebijakan, harga minyak dunia, emisi karbon dan deforestasi ke pasar saham hijau dan sebaliknya. sedangkan kausalitas searah ditemukan dari indeks wui ke pasar saham hijau. sedangkan untuk pasar saham syariah ditemukan kausalitas dua arah dari suku bunga kebijakan, indeks wui, harga minyak dunia, emisi karbon dan deforestasi ke pasar saham syariah, demikian sebaliknya. hasil temuan ini memberikan bukti bahwa variabel-variabel ekonomi makro melalui indikator suku bunga kebijakan, indeks wui, harga minyak dunia, emisi karbon dan deforestasi dapat digunakan untuk menghitung resiko sistematis dalam pengembalian saham hijau dan saham syariah di indonesia. kata kunci: suku bunga, indeks ketidakpastian dunia, harga minyak, emisi karbon, ardl

The purpose of this study is to analyze the effect of monetary policy, global uncertainty and environmental damage on green and sharia stock markets in Indonesia in the long and short term and the causality between these variables. Using the Autoregressive Distributed Lag (ARDL) bound test method. Empirical findings provide evidence of cointegration in the long and short term between green and Islamic stock markets and monetary policy, global uncertainty and environmental damage, and vice versa. Another finding is evidence that for the green stock market, all research variables have a significant long-term effect through indicators of policy interest rates, world uncertainty index, world oil prices, carbon emissions, and deforestation. However, for the Islamic stock market, the influential variables are indicators of policy interest rates, world uncertainty index, world oil prices, and deforestation. Meanwhile, carbon emissions have no effect on the Islamic stock market in the long term. The coefficient ECT (t-1) is negative and significant for both continuous stock markets. The selected ARDL model has passed the diagnostic residual test and the CUSUM and CUSUMQ results show the stability of the model. In the long term and short term, two-way causality is found from policy interest rates, world oil prices, carbon emissions and deforestation to green stock markets and vice versa. Meanwhile, unidirectional causality is found from the WUI index to the green stock market. Whereas Islamic stock market two-way causality was found from policy interest rates, the WUI index, world oil prices, carbon emissions and deforestation to the Islamic stock market, and vice versa. These findings provide evidence that macroeconomic variables through indicators of policy interest rates, the WUI index, world oil prices, carbon emissions and deforestation can be used to calculate systematic risk in returns on green stocks and Islamic stocks in Indonesia. Keywords: interest rates, world uncertainty index, oil prices, carbon emissions, ARDL