Electronic Theses and Dissertation

ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh jangka pendek dan
jangka panjang dari faktor makroekonomi yaitu inflasi, suku bunga dan nilai tukar
terhadap indeks saham syariah yang dilihat dari Jakarta Islamic Index (JII) periode
2001.1 – 2022.12. Dari 5 indeks saham syariah yang tercatat di Bursa Efek
Indonesia, Jakarta Islamic Index terpilih sebagai salah satu sampel yang diperoleh
dari teknik purposive judgment sampling. Data yang digunakan berupa data
sekunder yang dianalisis menggunakan model analisis Vector Error Correction
Model (VECM) dengan bantuan software Eviews-10. Dari analisis yang dilakukan
ditemukan bahwa berdasarkan uji VECM jangka pendek dan jangka panjang
estimasi variabel inflasi berpengaruh positif signifikan terhadap JII. Hasil estimasi
jangka pendek variabel suku bunga Bank Indonesia atau BI Rate tidak berpengaruh
negatif signifikan terhadap JII. Kemudian hasil estimasi jangka panjang variabel BI
Rate berpengaruh negatif signifikan terhadap variabel JII. Pada variabel nilai tukar
estimasi jangka pendek tidak memiliki pengaruh positif signifikan terhadap variabel
JII. Hasil estimasi jangka panjang variabel nilai tukar memiliki pengaruh positif
signifikan terhadap JII. Implikasi dari penelitian ini terhadap investor adalah agar
dapat memperhatikan kondisi makroekonomi sebelum hendak menanam modal di
sektor saham, baik saham konvensional maupun saham syariah.
Kata kunci: Faktor Makroekonomi, Indeks Saham Syariah, Jakarta Islamic
Index

ABSTRACT This research aims to analyze the short-term and long-term influence of macroeconomic factors, namely inflation, interest rates and exchange rates on the sharia stock index as seen from the Jakarta Islamic Index (JII) for the period 2001.1 – 2022.12. Of the 5 sharia stock indices listed on the Indonesia Stock Exchange, the Jakarta Islamic Index was selected as one of the samples obtained from the purposive judgment sampling technique. The data used is secondary data which is analyzed using the Vector Error Correction Model (VECM) analysis model with the help of Eviews-10 software. From the analysis carried out, it was found that based on the short-term and long-term VECM tests, the estimated inflation variable had a significant positive effect on JII. The short-term estimation results of the Bank Indonesia interest rate variable or BI Rate do not have a significant negative effect on JII. Then the long-term estimation results of the BI Rate variable have a significant negative effect on the JII variable. The short-term estimated exchange rate variable does not have a significant positive influence on the JII variable. The long-term estimation results of the exchange rate variable have a significant positive influence on JII. The implication of this research for investors is that they can pay attention to macroeconomic conditions before investing in the stock sector, both conventional shares and sharia shares. Keywords: Macroeconomic Factors, Sharia Stock Index, Jakarta Islamic Index